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Seminario-Taller
La estructura productiva argentina. Evolución reciente
y perspectivas
NUEVOS TEMAS MACRO Y MICROECONÓMICOS
ASOCIADOS A CRECER EN BASE A RECURSOS
NATURALES
Jorge Katz
Buenos Aires, 1-3 octubre de 2014
Los temas centrales de esta presentacion
• 1.´Hechos estilizados´.
• 2.Regimenes alternativos de politica macro: Brasil,
Chile, Argentina.
• 3.Lo macro es condicion necesaria pero no suficiente
para cerrar la brecha relativa internacional.
• 4.Crecer en base a una mayor explotacion de los
recursos naturales y la Tragedia de los Comunes.
• 5.Cambio estructural e inclusion social en el marco
del equilibrio del balance estructural de la economia
Algunos ‘hechos estilizados’
•
1.Ha caido la tasa de formacion de capital vis a vis los 1970’s.
• 2.La volatilidad macro ha aumentado.
• 3.La economia se ha reestructurado hacia recursos naturales y servicios.
• 4.Los terminos del intercambio han sido los mas altos en un siglo por el
‘efecto China’, pero el impacto en la industria ha sido negativo.
• 5.Han aparecido fenomenos de Enfermedad Holandesa y de ‘Tragedia de
los Comunes’.
• 6. La importacion de bs.de K ha ido sustituyendo los gastos de I&D locales
y la produccion de equipos.
• 7.Faltan instituciones de proteccion ambiental y de inclusion social y eso
afecta la sustentabilidad y equidad delmodelo de crecimiento, hoy basado
en la expansion de la frontera de explotacion de los recursos naturales.
• 8.Pese la existencia de multiples programas de politica industrial y
tecnologica el Sistema Innovativo Nacional no ha jugado un papel
importante en los 2000´s. La expansion de la explotacion de los recursos
naturales requiere mayor esfuerzo del SIN en lo biologico, genetico y de
manejo ambiental.
Latincapital
America:
Gross capital
formation
, 1970-2011
Gross
formation
LA 1970-2011
(En porcentajein
del PIB)
27
25
23,5
23
21,3
21
18,5
19
17,6
17,6
17
Fuente: Basado en datos de CEPAL.
Source:R.french davis
4
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
15
Latin American macro volatility.
(Macro volatility induces a ´defensive´micro of low I and R&D expenditure)
Figure I.2
Latin America (19): GDP and aggregate demand, 1990-2004
(annual growth rates, %)
8
6
4
-2
-4
GDP growth
Aggregate demand growth
Source: R.Ffrench Davis
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
0
1990
2
CHANGES IN INDUSTRIAL STRUCTURE RESULTING FROM
TRADE LIBERALIZACION AND MARKET DE-REGULATION
POLICIES.
Argentina
1970 1996
Brasil
1970 1996
Chile
1970 1996
Colombia
1970 1996
México
1970 1996
I
15.6
13.1
18.8
22.8
14.9
10.2
10.7
10.5
13.3
13.9
II
9.9
12.1
9.9
8.7
7.7
2.0
2.9
6.5
5.5
10.8
III+IV
36.2
45.7
35.8
42.4
43.2
56.2
45.7
51.2
46.8
46.5
V
38.2
29.0
35.5
26.1
34.2
31.6
40.7
31.8
34.4
28.8
I
II
III+IV
V
Industria metalmecánica (excluyendo automóviles, CIIU 381,382,383,385);
Equipo de transporte (CIIU 384)
Alimentos, bebidas y tabaco (CIIU 311,313,314); (en el caso chileno, CIIU 372 ha sido excluido);
y IV Industrias procesadoras de recursos naturales (CIIU, 341, 351, 354, 355, 356, 371, 372)
Industrias “tradicionales” intensivas en mano de obra (CIIU 321, 322, 323, 324, 331, 332, 342,
352, 361, 362, 369, 390.
Commodity prices 2000-2011
(Is China a ´bubble´ or a new model of the world economy?)
250
80%
Var. interanual (eje derecho)
200
60%
Índice
40%
150
20%
0%
100
-20%
50
-40%
Source: R.Jenkings
I 11
III 10
I 10
III 09
I 09
III 08
I 08
III 07
I 07
III 06
I 06
III 05
I 05
III 04
I 04
III 03
I 03
III 02
I 02
III 01
I 01
III 00
-60%
I 00
0
Unit labor costs 100=2000
200.0
Colombia
175.0
Brasil
Chile
150.0
125.0
Perú
Uruguay
100.0
Argentina
75.0
50.0
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Perú
Uruguay
Source: R.Frenkel and M.Rapetti.
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
25.0
Real exchange rates vis a vis USA
275.0
250.0
225.0
200.0
175.0
Argentina
150.0
125.0
Uruguay
100.0
Chile
Perú
Colombia
75.0
Brasil
50.0
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Perú
Uruguay
Source: (R.Frenkel and M.Rapetti, 2011)
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
25.0
Low R&D expenditure as a % of GDP, and little incidence
upon domestic growth.
4
3,95
3
2,68
2
1
0
0,43 0,69
1,14 1,34
Tipo de cambio y regimenes de politica macroeconomica.
Analisis comparativo de Brasil, Chile y Argentina.
• Brasil y Chile optan por un régimen de metas de
inflación en tanto que Argentina lo hace por un tipo
de cambio alto y competitivo, tras la convertibilidad.
• Brasil y Chile experimentan apreciación cambiaria y
al agotarse la distancia entre producto potencial y
real Argentina entra en una fase alta inflación.
• Ninguno de los tres países – pese a las diferencias de
manejo macro – logra cerrar la brecha relativa de
productividad vis a vis la frontera tecnológica
externa. Lo macro aparece como condición necesaria
pero no suficiente para el cierre de dicha brecha.
Argentina: exchange rate management after the currency
board regime.
Source: Katz & Bernat,2011
Exports and the exchange rate.
(Argentina, Brasil Chile)
170
Argentina
160
Brazil
Chile
159,4
150
141,6
138,2
140
134,9
129,6
130
133,1
120
110
138,1
128,7
124,2
119,0
116,3
138,4
131,8
120,8 121,0
134,6
132,2
125,4
125,4
123,2
105,0
100,0
100
90
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Source: Katz & Bernat, 2011
2009
2010e
Ninguno de los tres paises – Brasil, Chile o Argentina – logra cerrar la
brecha relativa de productividad vis a vis la frontera internacional.
60
ARG
BRA
MEX
COL
PER
CHI
50
40
30
20
98
96
94
92
90
88
86
84
82
80
78
76
74
72
70
10
Contrary to the above, the productivity gap has been
considerably reduced in natural resource based activities.
A quick overview:
1. Agricultural products :
Soybean, wheat, maize.
2. Mining activities.
3. Oil and gas.
4. Aquaculture.
5. Forestry products
6. Horto, fruticulture & wine.
Large Intra-sectoral productivity differentials
remain, though. New roles for the Innovation
System, University research and extensionism
´Catching up´con la frontera internacional y tragedia de los comunes.
El caso de la salmonicultura Chilena en los 2000´s.
000 round tons
600
500
400
300
200
100
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Norway
Chile
UK
Canada
Faroe Island
Australia
Expansion del ritmo de explotacion del recurso
y respuesta de la ecologia.
Temas que afectan hoy el sendero de crecimiento
de los paises emergentes.
China y sus nuevos roles en el mercado mundial.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
China es hoy la mayor fuente de demanda por commodities industriales.
Afecta los precios de aquellos y los terminos de intercambio de los LDCs..
China es hoy la principal fuente de oferta de bienes industriales de
contenido tecnologico bajo y medio. El balance comercial de muchos
LDCs se ha vuelto fuertemente deficitario.
Entre 2000 y 2013 el comercio entre LA y China crecio 20 veces de 12
billions a 288 billion.
China esta ahora entrando a los mercados de capital y energia, tomando
tierra agricola en arriendo, reservas gasiferas, etc.
China es hoy mas importante que US o EC. en muchos paises de AL. La
elasticidad del GDP China/Chile en es 0.3% y similar en otros paises.
China esta cambiando sus prioridades hacia el consumo interno. Que
impacto tendra esto en distintos paises de la region es algo todavia poco
estudiado.
Crecer en un mundo mas volatil y con una macro mas
abierta, des-regulada y basada en recursos naturales..
1.
2.
3.
4.
5.
6.
La apertura externa indujo el retorno a las ventajas comparativas
naturales., redujo el ritmo de acumulación, aumento la turbulencia
macro y dejo a los países con menores grados de libertad en la
formulación de su política interna.
El uso del modelo de ‘metas de inflación’ y la búsqueda del equilibrio
financiero de corto plazo se ha generalizado.
La apreciación cambiaria a llevado a la comoditizacion de la producción y
las exportaciones.
La importación de bienes de K ha desplazado a los esfuerzos tecnológicos
locales. El balance comercial es deficitario.
Han crecido los problemas de sustentabilidad ambiental y de exclusión
social pese a que el crecimiento se ha acelerado.
La industria ha perdido terreno relativo y el precio internacional de los
commodities induce la expansión de la frontera de explotación de los
recursos naturales.
Monetary, fiscal and exchange rate policies, dynamic
comparative advantages and social inclusiveness
(R.Frenkel, 2008; M.Rapetti 2009) .
• A SCRER favors economic growth and employment creation but it creates
inflationary pressure
• Such pressure has to be controlled through active fiscal and monetary
policies.
• These policies should aim at reducing the impact of the external financial
cycle and local uncertainty maintaining the structural fiscal and monetary
balance of the economy, but simultaneously creating fiscal space to induce
the building up of local capabilities and competitiveness, on the one hand,
and social inclusiveness, on the other.
• This requires coordinated short term macro policies – interest, exchange
rate and monetary interventions aiming to keep inflation at bay and to
sustain the SCRER - and long term fiscal expenditure building up structural
change and competitiveness and simultaneously caring for inclusiveness
and equity. (Education, health, IT connectivity, and else)
Short term equilibrium and long term structural
transformation
1. A bridge needs to be build between short and long
term forces, acknowledging macro & micro
interdependencies. In other words, managing
aggregate demand and keeping inflation at bay, on the
one hand, and inducing structural change and capacity
building, and social inclusiveness and equity, on the
other.
2. The present Chilean experiment can be looked at as
trying to combine both these areas of public policy
making. It shows, however, that different sectors of
society tend to respond differently to the policy
package. Given the above:
3. How can structural change and inclusiveness be
attained in a democratic setting?