Survey
* Your assessment is very important for improving the workof artificial intelligence, which forms the content of this project
* Your assessment is very important for improving the workof artificial intelligence, which forms the content of this project
UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Eksamen ECON 1310, H13 Ved sensuren tillegges oppgave 1 vekt 0,2, oppgave 2 vekt 0,5, og oppgave 3 vekt 0,3. Oppgave 1 (i) Forklar kort begrepene bruttonasjonalprodukt, driftsbalanse, og private realinvesteringer, slik de brukes i nasjonalregnskapet. (ikke skriv mer enn 4-5 setninger om bruttonasjonalproduktet, og 2-3 setninger om de andre begrepene) (ii) Hva er penger, og hvilke funksjoner har penger? Hvilken betydning har inflasjonsraten for hvordan pengene virker i sine funksjoner? (du blir ikke spurt om virkningen av pengemengden på inflasjonsraten) (ikke skriv mer enn 3-4 setninger om hva penger er, 1-2 setninger om hver av funksjonene som penger har, og 4-5 setninger om virkningene av inflasjonsraten på pengemengden og pengenes funksjoner.) Oppgave 2 Veiledning: I denne oppgaven skal du forklare de økonomiske mekanismene i hver deloppgave, men det er ikke ment at du skal bruke tid på å forklare modellen utover det som blir spurt om i oppgaven. Oppgave: Ta utgangspunkt i modellen (1) (2) (3) (4) Y C I G, C = c0 + c(Y- T) T t0 tY , I = b0 - b1i + b2Y c0 > 0, 0 < c < 1, 0<t<1 b1 > 0, 0 < b2 < 1, c(1-t) + b2 < 1 der Y er bruttonasjonalproduktet (BNP), C er privat konsum, I er private realinvesteringer, G er offentlig bruk av varer og tjenester, T er nettoskattebeløpet (dvs skatter og avgifter fra private til det offentlige minus overføringer (trygder, subsidier osv) fra det offentlige til private), t er "skattesatsen", t0 er skatter som er uavhengig av BNP, og i er rentenivået. c0, c, b0, b1, og b2 er parametre som beskriver hvordan økonomien virker. Modellen kan løses for Y, noe som gir 1 (5) i) ii) iii) iv) Y 1 c0 ct0 b0 b1i G 1 c(1 t ) b2 I modellen forutsettes det at produksjonen er bestemt av etterspørselen. Hva betyr denne forutsetningen? I hvilke(n) situasjon(er) er denne forutsetningen rimelig, og i hvilke(n) situasjon(er) er den lite rimelig? Anta at det skjer en eksogen reduksjon i skattenivået, noe vi fanger opp i vår modell ved å anta at konstantleddet t0 reduseres, dvs at Δt0 < 0. Hvordan vil dette virke på BNP, privat konsum, privat sparing og landets samlede sparing? Anta at sentralbanken ønsker å stabilisere BNP når t0 reduseres. Hvordan kan sentralbanken gjøre dette? Hvordan vil sentralbankens atferd påvirke den offentlige budsjettbalansen og landets samlede sparing? Forklar hvorfor sentralbanken kan ha en slik målsetting, og drøft om dette er en god politikk. Drøft hvordan ditt svar på (ii) og (iii) ville blitt endret hvis økonomien er åpen. NB – her skal du ikke regne på modellen i oppgaven, men drøfte de mekanismer som vil gjelde. Oppgave 3 Veiledning: I denne oppgaven skal du ikke bruke en matematisk modell, men forklare med ord, eventuelt også med figur, hvilke effekter som virker i økonomien i den problemstilling som det spørres om i oppgaven. Oppgave: Hvordan vil en kraftig nedgang i verdensøkonomien påvirke norsk økonomi? Hva kunne man gjøre i den økonomiske politikken for å dempe virkningene på den norske økonomien? English version When setting the grade, exercise 1 is given weight 0.2, exercise 2 weight 0.5 and exercise 3 weight 0.3. Exercise 1 (i) Explain briefly the concepts gross domestic product, current account, and private investments, as they are used in the national accounts. (do not write more than 4-5 sentences about the gross domestic product, and 2-3 sentences about the other concepts) (i) What is money, and what are the functions that money has? What is the effect of the rate of inflation on the money stock and on how money works in its functions? (You are not asked about the effect of the money stock on the rate of inflation) 2 (do not write more than 3-4 sentences about what money is, 1-2 sentences about each of the functions money has, and 4-5 sentences about the effect of the rate of inflation on the money stock and on how money works in its functions.) Exercise 2 Instruction In this exercise you are supposed to explain the economic mechanisms for each question, but you are not supposed to spend time on explanations of the model apart from what you are asked about in the exercise. Exercise Consider the following model (1) (2) (3) (4) Y C I G, C = c0 + c(Y- T) T t0 tY , I = b0 - b1i + b2Y c0 > 0 , 0 < c < 1, 0<t<1 b1 > 0, 0 < b2 < 1, c(1-t) + b2 < 1 where Y is gross domestic product (GDP), C is private consumption, I is private investments, G is government purchases of goods and services (which may be decomposed in public consumption Coff and public investments Ioff, where G = Coff + Ioff), T is net taxes (taxes minus benefits and transfers), t is the “tax rate”, t0 is taxes that are independent of GDP, and i is the interest rate. c0, c, b0, b1 and b2 are parameters describing the economy. The model can be solved for Y, which yields (5) Y 1 c0 ct0 b0 b1i G 1 c(1 t ) b2 (i) In the model, it is assumed that output is determined by aggregate demand. What does this assumption mean? In which situation(s) is this assumption reasonable, and in which situation(s) is it unreasonable? v) Assume that there is an exogenous reduction in taxes, which we capture in our model by assuming that the constant term t0 is reduced, i.e. Δt0 < 0. What are the effects on GDP, private consumption, private savings and the total savings of the country? vi) Assume that the central bank wants to stabilize GDP when t0 is reduced. In what way can the central do this? In what way will the action of the central bank affect the public budget balance and the total savings of the country? Explain why the central bank might want to do this, and discuss whether it is a desirable policy. vii) Discuss in what way your answer to (ii) and (iii) would be changed if the economy were open. Note – you are not supposed to do calculations using the model, but rather discuss the mechanisms that will be at work. Exercise 3 Instruction: 3 In this exercise you are not supposed to use a mathematical model. Rather, you are supposed to explain verbally, possibly also graphically, which effects that may work in the economy in the issue asked about in the exercise. Exercise: In what way would a sharp downturn in the world economy affect the Norwegian economy? What could be done in the economic policy to dampen the effects on the Norwegian economy? 4